Pasar Kerja AS Kuat Mendorong Goldman Sachs Menunda Prediksi Pemotongan Suku Bunga Fed hingga 2027 Goldman Sachs menunda perkiraan pemotongan suku bunga Federal Reserve hingga 2027 karena pasar kerja AS lebih kuat dari proyeksi sebelumnya, mengurangi urgensi bagi bank sentral untuk bertindak tahun ini.
Ekonom David Mericle kini memperkirakan dua pemotongan suku bunga terjadi pada Juni dan Desember 2027, setelah sebelumnya diprediksi Desember 2026 dan Maret 2027. Revisi ini mengikuti data pekerjaan yang kuat, dengan pertumbuhan pekerjaan tren meningkat signifikan dalam beberapa bulan terakhir.
Mericle memperkirakan tingkat pengangguran hanya naik tipis ke 4,4% tahun ini (dari 4,6%), "tidak cukup untuk menciptakan urgensi menurunkan suku bunga."
Ia menyatakan jalur paling alami bagi FOMC adalah menunda pemotongan hingga dampak tiga faktor utama mereda: tarif, harga minyak lebih tinggi akibat perang Timur Tengah, dan distorsi permintaan AI yang "salah ukur dan dilebih-lebihkan." Ketiga faktor ini diperkirakan menjaga inflasi PCE inti tahunan di atas 3% sepanjang 2026, lalu turun ke 2% pada 2027.
Namun, Mericle melihat inflasi fundamental lebih lemah: pertumbuhan upah sekitar 0,5% di bawah level yang konsisten dengan inflasi stabil 2%, dan indikator pertumbuhan sewa sangat rendah. "Kami terus memperkirakan inflasi akan turun mendekati 2% pada 2027, kecuali ada guncangan pasokan tambahan," tulisnya.
Peluang kenaikan suku bunga 0,25% naik ke 20% (dari 10%) karena komentar Fed lebih hawkish dan data lapangan kerja serta pertumbuhan yang tangguh. Goldman mempertahankan perkiraan suku bunga terminal di 3–3,25%. Jeda lebih lama pada akhirnya bisa meyakinkan Fed bahwa suku bunga sudah tepat, sehingga jalur suku bunga tetap tetap masuk akal sebagai alternatif skenario dasar.
Walaupun analisis skenario lebih hawkish, perkiraan Fed berbasis probabilitas Goldman "masih jauh lebih dovish daripada harga pasar."