Ketua Federal Reserve yang baru, Kevin Warsh, pada Rabu mengumumkan pembentukan lima gugus tugas untuk meninjau praktik Fed dan menyatakan bahwa bank sentral akan menghentikan penerbitan panduan kebijakan ke depan. Menyebut kebijakan barunya sebagai “babak baru bagi bank sentral” bagi pasar keuangan, Warsh menegaskan bahwa tujuan utama FOMC adalah menjaga stabilitas harga. keputusan FOMC rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dengan suara bulat memutuskan mempertahankan suku bunga dana federal pada kisaran 3,50%–3,75%, sesuai ekspektasi pasar. Namun, Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang diperbarui — atau dot plot — merevisi kenaikan ekspektasi suku bunga, menaikkan proyeksi median suku bunga akhir 2026 menjadi 3,8% dari 3,4% pada Maret, yang menyiratkan kemungkinan satu kenaikan 25 basis poin tahun ini. reaksi pasar dan sentiment
Investor lebih menyorot kecenderungan hawkish pada dot plot ketimbang janji reformasi Warsh. Lonjakan harga minyak saat konflik Iran sempat mendorong ekspektasi pengetatan, meski koreksi harga minyak pekan ini sedikit meredam ekspektasi tersebut. Imbasnya, Wall Street terpukul—S&P 500 anjlok 1,2%—sementara indeks dolar menguat dan imbal hasil obligasi AS melonjak; imbal hasil 2-tahun naik hampir 17 bps ke 4,212% dan imbal hasil 10-tahun naik 7 bps ke 4,492%. “Kami yakin Warsh akan menghadapi tantangan sulit membangun argumen untuk penurunan suku bunga tahun ini,” kata Kim Escue, CFA, manajer portofolio di Shelton Capital Management, seraya menyoroti tanda-tanda inflasi yang masih di atas target. Pernyataan kebijakan yang diringkas pernyataan FOMC kali ini jauh lebih singkat dibanding era sebelumnya, hanya memuat satu baris tentang keputusan suku bunga dan dua paragraf ringkas yang menilai ekonomi: aktivitas ekonomi tumbuh dengan solid meski ketidakpastian meningkat terkait konflik Timur Tengah; inflasi tetap tinggi sebagian karena guncangan pasokan, termasuk energi; Komite berkomitmen pada stabilitas harga. Warsh menyatakan format baru ini “hanya memberikan fakta” dan mengonfirmasi penghapusan forward guidance dari pernyataan resmi.
Perbedaan pandangan di antara pembuat kebijakan SEP mencerminkan pandangan 18 dari 19 peserta FOMC; Warsh menahan diri untuk tidak memasukkan proyeksi pribadinya karena keberatannya terhadap forward guidance. Proyeksi terbaru menunjukkan pergeseran hawkish: 9 dari 18 peserta kini memperkirakan kenaikan suku bunga tahun ini, menggeser ekspektasi pemangkasan yang sebelumnya diproyeksikan untuk 2026–2027. lima gugus tugas reformasi fokus konferensi pers Warsh adalah rencana reformasi institusional. Ia menunjuk gugus tugas di lima bidang utama: komunikasi Fed, kebijakan neraca, penggunaan dan ketergantungan pada sumber data, produktivitas dan pasar tenaga kerja di era transformasi, serta kerangka kerja inflasi Fed. Warsh menegaskan bahwa tinjauan kerangka inflasi tidak akan mengubah target inflasi 2% The Fed.